东诚生化:肝素钠原料药和硫酸软骨素领先企业_股票频道

肝素与硫酸软骨素龙头企业。以肝素钠原料药、硫酸软骨素的研制、产销是主营业务。,主要产品获发牌处许可。,超过90%的出口。控股股东是烟台东一公司。,发行后持有股份,董事长由守谊及其妻子宋淑玲、女儿由赛分别持有烟台东益51%、25%、24%的股权,公司实际控制人,副总裁徐传亮和其他主要高管持有股份。

益肝素仿制药量,业绩快速增长。08-11复合收入增长率,非营利净利润复合增长。该公司的主要收入和毛利润来自肝素。,收入的比例从08的43%上升到11年的86%。,毛利比从08年增加到11年。。作为肝素仿制药的制造商,如单德世和其他SU,肝素API销售11年的增长,优良的产品质量和良好的客户结构将确保。硫酸软骨素主动调节产品结构,近年来盈利能力有所提高。,但是这个基地仍然很小。。

延伸准备是发展的方向。,利益仍然在等待时间。。肝素和衍生物是公司发展的方向。,十几个新产品正在研究中。,共同承担两个国家重大新药开发技术分。配方产品开发周期较长。,实际收入的贡献还有待观察。。

募捐项目主要用于扩大生产能力,投产后,肝素钠的生产能力将提高。,硫酸软骨素产量由20吨增至70吨。。

风险揭示。12年度1季度肝素API平均出口价格下降22,粗肝素收购价回升。

拟议收购价为22元~26元。。我们期待公司12、13、14全稀释EPS元、袁和元,同比增长22%、18%、18%,结合公司基本原理和可比公司价值评估,12次15~18次PE评价,拟议收购价为22-26元。。

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